Полная потенциальная трансформация производства бумаги и упаковки

Отчет о бумаге и упаковке

Повышение прибыльности, денежного потока, роста выручки и стоимости компании.

Пабло Корничелли, Мануэль Де Сото, Андреа Изабелла, Илкка Леппявуори и Елена Ресио

Отчет

Эта статья является частью отчета Bain по бумаге и упаковке за 2023 год.

Как Fedrigoni Paper удалось более чем удвоить скорректированные продажи и почти утроить EBITDA всего за несколько лет? Основанная в 1888 году, итальянская семейная компания имеет долгую и легендарную историю производства специальной бумаги и самоклеящихся этикеток. Однако совсем недавно Fedrigoni потеряла двух крупных международных покупателей банкнот, и динамика рынка изменилась. В 2018 году Bain Capital приобрела 90% акций Fedrigoni за 600 миллионов евро и помогла итальянской компании осуществить полную потенциальную трансформацию.

Наращивая масштабы на существующих рынках, расширяя географию своей деятельности и приобретая несколько итальянских компаний с сильным европейским присутствием, Fedrigoni стала одним из ведущих игроков на рынке самоклеящихся этикеток во всем мире. Компания также внедрила устойчивое развитие во внутренние операции и свою повседневную деятельность, разрабатывая продукцию замкнутого цикла, такую ​​как специальная бумага, изготовленная на 40–100% из переработанного материала, а также бумага, сочетающая целлюлозу и альтернативные волокна, такие как хлопок, конопля и лен. Наконец, это также позволило сократить расходы и оптимизировать операционную эффективность. Благодаря этим и другим мерам инвесторы добились пятикратной окупаемости инвестиций при новой оценке Fedrigoni в 3 миллиарда евро.

На каждую компанию, которая инвестировала в нужное время и добилась революционных операционных и коммерческих результатов, приходилось гораздо больше компаний, которые столкнулись со снижением прибыльности и серьезными проблемами с балансом. Учитывая такое широкое разнообразие, генеральные директора и акционеры уделяют приоритетное внимание пониманию того, как получить наиболее привлекательную прибыль и максимально эффективно использовать существующие производственные активы.

«Трансформация» широко используется в деловом мире, а в Bain & Company «полная потенциальная трансформация» — это межфункциональные усилия по изменению финансовой, операционной и стратегической траектории бизнеса. При успешной реализации этот план может резко поднять производительность компании на совершенно другой уровень с точки зрения ее прибыльности, денежного потока, роста выручки и стоимости. Этот успех часто приводит к расширению возможностей для осуществления новых смелых инвестиций в новые производственные мощности и исследования и разработки. В наши дни такие планы преобразований также часто включают в себя конкретный план устойчивого развития, в котором описывается, как достичь более низких (или, в идеале, нулевых) выбросов углекислого газа в течение заданного периода времени, часто за счет экономии энергии на объектах или инвестиций в энергетику, не использующую ископаемое топливо.

Успешные компании формулируют четкую цель и план создания стоимости или дорожную карту для достижения полной потенциальной трансформации (см. Рисунок 1). Они полностью согласовываются во всей организации и разбивают более крупные ключевые инициативы на несколько более коротких спринтов. Руководители регулярно встречаются, чтобы обеспечить прозрачность работы, быстрое устранение препятствий и быстрое принятие решений. Наконец, они гарантируют, что трансформацию возглавят лучшие таланты, и честно оценивают, где им не хватает определенных навыков, нанимая сотрудников извне, чтобы заполнить эти пробелы.

Полноценная потенциальная трансформация обычно состоит из пятилетнего плана по значительному улучшению EBITDA компании. Все, что включено в эту широкую повестку дня, не может быть успешно выполнено одновременно. Вместо этого успешные компании идентифицируют и количественно оценивают соответствующие способы создания стоимости. Три разных способа, с помощью которых компании из верхнего квартиля, с которыми работал Bain, использовали конкретные рычаги стоимости в рамках своей полной потенциальной трансформации, включают в себя обновление стратегии своего портфеля, повышение коммерческого и операционного совершенства, а также улучшение своей эффективности за счет трансформации затрат и поиска поставщиков следующего поколения. .

Обновление портфельной стратегии: Ведущие компании предвидят и реагируют на меняющиеся требования рынка и соответствующим образом корректируют свое портфолио. Первые уроки можно извлечь из опыта бумажных компаний, которые несколько лет назад перешли от сокращающихся видов продукции, таких как полиграфическая бумага, к производству более востребованной упаковочной продукции, такой как картон или тарный картон. Обновление их портфелей часто включало продажу или выделение продукции с более низким спросом, закрытие некоторых бумажных фабрик, если они были слишком старыми или дорогостоящими для переоборудования, или переоборудование машин для производства продукции с более высоким спросом.